6A02铝管预计明年地产竣工面积同比仍将保持增长

2021-12-01 21:37:41      点击:
6A02铝管电解铝下游需求结构主要在建筑地产、交通运输、电力、消费、机械、包装等领域,其中建筑地产、交通运输、电力需求合计占比超过73%。目前铝下游消费相对稳定,光伏等项目建设将成为铝需求新的增长点。

今年1-9月,全国竣工房屋面积同比增长23.6%;9月,竣工面积单月同比增速放缓至1%。笔者认为,竣工地产仍处于上行周期,而铝供建筑和房地产有望在后续稳步增长。预计明年房地产竣工面积将继续增长。

2016年以来,从开工到竣工的周期约为3年,对应房地产建筑面积12个月移动平均线的月增长率(滞后3年),与竣工面积12个月移动平均线的月增长趋势基本一致。基于此,房地产启动数据是一个三年指标的完成数据。从启动区的同比增长趋势可以得知,已建成区的同比增长峰值将在明年二季度左右,峰值增速在15%左右。从建筑面积同比增速趋势来看,未来竣工面积同比增速存在下行风险。根据建筑面积同比增长率和已建成房地产面积增长率的趋势,笔者预计今年已建成房地产面积将增长5%-7%。

今年年中,由于汽车缺少芯片,汽车产量下降,近期销量有所回升。中国汽车工业协会最新数据显示,9月份,我国汽车产销分别为207.7万辆和206.7万辆,同比分别下降17.9%和19.6%。但环比增速分别增长20.4%和14.9%,芯片供应紧张的情况有所缓解。

2021年版《新能源汽车蓝皮书》预测,2025年我国汽车销量将达到3000万辆,2020-2025年汽车销量年均增长率约为3.46%。6A02铝管据CM集团预测,2022年,中国汽车行业自行车用铝将同比增长8%左右。汽车的减排轻量化和新能源汽车、自行车用铝的推广,有望带动汽车用铝的增长。

去年电力行业对铝的需求约占16%,传统电力需求总体稳定。未来的主要需求亮点将是光伏安装带来的新的铝消耗量。光伏系统中使用的支架都是铝型材。根据Wood Mac的预测,每GW光伏建筑需要2.1万吨;据此计算,2020年国内光伏用铝约100万吨(2020年国内光伏装机容量为48.2GW)。中国光伏行业协会预测,2021年国内光伏装机容量为55GW、65GW分别是。2025年,我国光伏装机容量分别为90GW和110GW。以此计算,预计今年国内光伏用铝分别为115.5万吨和136.5万吨,到2025年对应光伏用铝分别为189万吨和231万吨。2020年至2025年,光伏用铝需求复合增长率分别为13%和18%。

笔者预测,明年电解铝需求约4202万吨,同比增长4%。分项来看,基于上述假设,建筑地产用铝同比增长5%,6A02铝管交通运输用铝同比增长8%,光伏行业用铝同比增长9%,其他电力投资保持不变。此外,消费、机械、包装等领域预计增长2%。预计国内电解铝供应,包括净进口和储存,将为4244万-4306万吨(产量4064万-4126万吨),同比增长4.3%-5.8%。预计2022年电解铝供应将略超需求。
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